今年以來，醫(yī)療器械板塊漲勢(shì)明顯。同花順數(shù)據(jù)顯示，年初至今（截至11月24日），申萬醫(yī)療器械行業(yè)指數(shù)上漲71.89%，板塊內(nèi)58只個(gè)股中54只股價(jià)上漲，其中15只漲幅超100%。展望明年，機(jī)構(gòu)認(rèn)為醫(yī)療器械行業(yè)將保持快速增長(zhǎng)，多個(gè)細(xì)分賽道呈現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展前景。

　　“高基數(shù)下，建議明年采取風(fēng)險(xiǎn)偏好更低的偏向長(zhǎng)期的投資策略。”申萬宏源認(rèn)為，器械行業(yè)發(fā)展處在黃金時(shí)代，隨著國產(chǎn)支持政策明確，進(jìn)口替代標(biāo)的成長(zhǎng)確定性較高。東北證券指出，考慮到中國未來老齡化程度的加深和持續(xù)增長(zhǎng)的醫(yī)療衛(wèi)生費(fèi)用，國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)仍將快速增長(zhǎng)。

　　從細(xì)分板塊看，招商證券認(rèn)為，耗材在量的增長(zhǎng)上依舊是最好的板塊。耗材需求源于手術(shù)量，我國外科手術(shù)量增速趨于穩(wěn)定，非外科手術(shù)處于加速爆發(fā)期。

　　不過，機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注到集采對(duì)于醫(yī)用耗材板塊的影響。太平洋證券分析稱，根據(jù)《治理高值醫(yī)用耗材改革方案》的思路，對(duì)于臨床用量較大、采購金額較高、臨床使用較成熟、多家企業(yè)生產(chǎn)的高值醫(yī)用耗材，按類別探索集中采購，鼓勵(lì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)聯(lián)合開展帶量談判采購，積極探索跨省聯(lián)盟采購。“我們認(rèn)為，骨科植入物、人工晶體、起搏器等單價(jià)較高、資源消耗占比較大、易于標(biāo)準(zhǔn)化的醫(yī)用耗材品類，后續(xù)有可能逐步納入集采體系。”

　　華西證券認(rèn)為，醫(yī)用耗材的投資邏輯要沿著政策演變，尋找穩(wěn)定增長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域，比如暫時(shí)看不到有集采可能的細(xì)分領(lǐng)域，以及在集采賽道上那些產(chǎn)品復(fù)雜、應(yīng)對(duì)能力更強(qiáng)、具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)帶來壁壘的企業(yè)。

　　在診斷和試劑領(lǐng)域，多家機(jī)構(gòu)表示，借由醫(yī)療“新基建”東風(fēng)，醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)料將拓展迅速。

　　申萬宏源指出，國家發(fā)改委5月發(fā)布了《公共衛(wèi)生防控救治能力建設(shè)方案》，明確疾病預(yù)防控制體系、縣級(jí)醫(yī)院救治能力、城市傳染病救治網(wǎng)絡(luò)、重大疫情救治基地、公共設(shè)施平戰(zhàn)兩用改造五大建設(shè)任務(wù)，醫(yī)療“新基建”風(fēng)向自此確立，預(yù)計(jì)未來兩到三年將是設(shè)備采購高峰。萬聯(lián)證券也表示，看好國內(nèi)醫(yī)療系統(tǒng)“新基建”帶來的相關(guān)醫(yī)療設(shè)備及試劑產(chǎn)品的增量市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　此外，多家機(jī)構(gòu)看好體外診斷（IVD）尤其是化學(xué)發(fā)光和即時(shí)檢驗(yàn)（POCT）的發(fā)展前景。

　　信達(dá)證券表示，IVD細(xì)分市場(chǎng)中免疫診斷規(guī)模最大，占比達(dá)38%。細(xì)分領(lǐng)域中化學(xué)發(fā)光、分子診斷及POCT保持快速增長(zhǎng)。其中，免疫診斷的主流檢測(cè)手段化學(xué)發(fā)光持續(xù)放量，2019年?duì)I收增長(zhǎng)26.07%；分子診斷2019年?duì)I收增速放緩至6.08%，相關(guān)企業(yè)在多組學(xué)大數(shù)據(jù)、腫瘤早篩等領(lǐng)域積極布局，潛力巨大；POCT企業(yè)2019年?duì)I收增速達(dá)28.25%，在分級(jí)診療、技術(shù)迭代及應(yīng)用場(chǎng)景拓展的助力下保持高速增長(zhǎng)；生化診斷2019年?duì)I收增速下滑至5.32%，毛利率降低，相關(guān)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。